日経225オプションの権利行使価格は一律の刻みでは並んでいません。 JPXの商品仕様は「直近3限月は125円刻み、それ以外は250円刻み」ですが、 実際に上場している行使価格を数えると、刻みは125円から5,000円まで混在しています。 当サイトはJPXの清算値段ファイルから毎営業日この分布を集計しているので、 仕様の説明を実データで突き合わせられます。 下の表はその日の集計です(取得できなかった日は表示されません)。
JPXの清算値段ファイルに入っている日経225オプション(ラージ)の全銘柄を、限月ごとに数えました(原資産価格 61,142.35円)。
| 限月 | 行使価格 の本数 | 下限〜上限 | 125円刻みが 続く範囲 | 現れる刻み |
|---|---|---|---|---|
| 26年12月限 | 349本 | 12,500円〜 100,000円 | 54,250円〜73,750円 (157本が連続) | 125・250・500・750・1,000・2,500・5,000円 |
| 27年1月限 | 219本 | 25,000円〜 100,000円 | 54,250円〜72,000円 (143本が連続) | 125・250・1,000・1,250・2,500・5,000円 |
| 27年2月限 | 155本 | 43,000円〜 100,000円 | 57,750円〜64,000円 (51本が連続) | 125・250・1,000・1,250・2,500・5,000円 |
| 27年3月限 | 174本 | 20,000円〜 100,000円 | なし | 250・1,000・1,250・2,500・5,000円 |
| 27年4月限 | 112本 | 41,000円〜 90,000円 | なし | 250・1,000・3,750・5,000円 |
同じ日のミニオプションは11限月が上場していて、すべて125円刻みだけで並んでいます。満期は26年11月18日・26年11月20日・26年11月25日・26年11月27日・26年12月2日・26年12月4日・26年12月9日・26年12月11日・26年12月18日・27年1月8日・27年2月12日です。
JPXの清算値段ファイル(rb20261113.csv)から当サイトが集計しました。なぜこの形になるのかを、以下で説明します。
JPXの制度概要が定めている権利行使価格の設定ルールです。
| 設定 | 内容 |
|---|---|
| 新規設定 | 取引開始日の前営業日の日経225終値に最も近接する250円の整数倍の数値、 およびその数値を中心に250円刻みで上下16種類。 このほか、日経225の相場水準に応じた権利行使価格を別途設定 |
| 追加設定 (直近3限月以外) |
毎営業日の日経225終値に最も近接する250円の整数倍の数値を中心に、 250円刻みで連続して上下16種類が設定されるよう追加 |
| 追加設定 (直近3限月) |
残存期間が3か月となる月のSQ日の前営業日から、 毎営業日の日経225終値に最も近接する125円の整数倍の数値およびその数値を中心に、 125円刻みで連続して上下24種類が設定されるよう追加 |
| その他 | 取引参加者からの申請に基づき、一定の範囲で設定(オンデマンド権利行使価格) |
ここから分かることが2つあります。
仕様の答え合わせになるので、2026年10月19日の集計を例に挙げます。 この日の原資産価格は64,916.70円でした。
| 限月 | 行使価格 の本数 | 下限〜上限 | 125円刻みが 続く範囲 |
|---|---|---|---|
| 26年11月限 | 219本 | 20,000円〜100,000円 | 60,500円〜73,750円(107本) |
| 26年12月限 | 324本 | 12,500円〜100,000円 | 60,500円〜73,750円(107本) |
| 27年1月限 | 180本 | 36,000円〜100,000円 | 61,250円〜72,000円(87本) |
| 27年2月限 | 130本 | 43,000円〜100,000円 | なし |
| 27年3月限 | 174本 | 20,000円〜100,000円 | なし |
JPXの清算値段ファイル(rb20261019.csv)に入っている 日経225オプションの全銘柄から当サイトが集計。 最新の集計はこのページの先頭に毎営業日掲載しています。
読み取れることを3つ挙げます。
もうひとつ、当サイトのトップページを見るときに効く注意点があります。 上場している行使価格と、建玉が残っている行使価格は別です。 建玉一覧はJPXの建玉残高ファイルが元なので、 建玉がゼロの行使価格は出てきません。 上の集計を清算値段ファイル(上場している全銘柄が入っている)から作っているのは、 刻みそのものを数えるには建玉残高では足りないためです。
日経225ミニオプションの設定ルールは、ラージと違って限月で分かれていません。
実際に上場しているミニオプションはどの限月も125円刻みだけで並んでいます。 2026年10月19日は11限月すべてがそうで、250円以上の刻みは1つもありませんでした。 満期が1〜2週間先までの限月しかないので、現値から離れた粗い刻みの部分が存在しないためです。
「限月」はその契約が満期を迎える月(ミニオプションでは週)のことです。 ラージとミニで構成がまったく違います。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 限月取引 | 四半期限月(最長8年) … 6月限・12月限は直近の16限月、3月限・9月限は直近の3限月 その他の限月(最長12か月) … 直近の8限月 |
| 取引最終日 | 各月の第2金曜日(休業日に当たるときは順次繰り上げ)の前営業日に終了する取引日 |
| SQ日 | 取引最終日の翌営業日(=第2金曜日) |
| 権利行使日 | SQ日 |
| 取引単位 | オプション価格 × 1,000円 |
6月限・12月限が16限月(最長8年)まであるのに対し、3月限・9月限は3限月までです。 四半期の限月に建玉が集まりやすいのは、この設定の差も関係します。 SQ値の決まり方と次回の日程はSQとは — 次回はいつ、何時に決まるかにまとめています。
ミニオプションは11限月制で、週ごとに満期が来ます。 取引開始は2023年5月29日、水曜限月取引は2025年5月26日からです。
| 限月の種類 | 本数 | 満期 | 取引最終日 |
|---|---|---|---|
| 金曜限月(第2週) | 直近3限月 | 第2週の金曜日 | 毎週の金曜日の前営業日に終了する取引日 |
| 金曜限月(第2週以外) | 直近4限月 | 第2週以外の金曜日 | |
| 水曜限月 | 直近4限月 | 毎週の水曜日 | 毎週の水曜日の前営業日に終了する取引日 |
休業日に当たる場合はいずれも順次繰り上げ。 SQ日は取引最終日の翌営業日、権利行使日はSQ日です。取引単位はオプション価格 × 100円。
合計すると3 + 4 + 4 = 11限月です。 2026年10月19日に上場していたミニオプションの満期日を並べると、 水曜限月が10月21日・10月28日・11月4日・11月11日の4本、 第2週以外の金曜限月が10月23日・10月30日・11月6日・11月20日の4本、 第2週の金曜限月が11月13日・12月11日・2027年1月8日の3本で、 この内訳どおりでした。 第2週の金曜限月の満期日は、ラージの同じ月のSQ日と同じ日付になります (26年11月限のSQ日は11月13日)。
「ウィークリーオプション」という呼び方について。 大阪取引所は2022年6月17日のお知らせで、 日経225オプションの週次設定限月の取引単位を10分の1に変更のうえ通常限月も設定したものを、 日経225ミニオプションとして開始すると発表しました。 同じお知らせの商品ラインナップ表では、日経225オプションの限月設定が「通常限月」、 日経225ミニオプションが「通常限月及び週次設定限月」とされています。 JPXの現行の商品仕様でも、週ごとに満期が来る限月があるのはミニオプション側だけです。 証券会社の案内には「Weeklyオプション」の名称が残っていることがあります。
日経225オプションはヨーロピアンタイプです。 JPXの用語集の定義では、ヨーロピアンタイプは権利行使がオプション満期のみに限定されているオプション、 アメリカンタイプは取引開始日から取引最終日までの期間であればいつでも権利行使できるオプションです。
JSCCの「指数オプション取引の決済方法」の説明は次のとおりです。
実務上の意味はこうです。
ここまでの事実から、刻みの違いが実際に影響する場面を挙げます(観察であり、売買の推奨ではありません)。
商品仕様の確認日は2026年10月19日です。 制度は変更されます。取引の前にJPXの公式ページで最新の仕様をご確認ください。